“最近咨詢銀行理財(cái)產(chǎn)品的客戶特別多，如果資金可以放滿一年的話，我會給客戶推薦這兩天就要發(fā)售的某款固收類理財(cái)產(chǎn)品，業(yè)績比較基準(zhǔn)在3%至3.2%之間，產(chǎn)品屬于二級低風(fēng)險(xiǎn)投資固定收益類產(chǎn)品。之前推出的系列產(chǎn)品都順利到賬，目前已經(jīng)有很多老客戶提前預(yù)約了?！蹦彻煞葜沏y行理財(cái)經(jīng)理小豫在5月19日接受經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)采訪時表示。

　　小豫表示，近段時間，不論是線上還是線下，主動咨詢銀行理財(cái)?shù)目蛻糇兌嗔?，甚至部分客戶已?jīng)將定期存款轉(zhuǎn)換成銀行理財(cái)產(chǎn)品。畢竟相對于中短期定期存款能拿到的利率，一、二級風(fēng)險(xiǎn)的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率會更“香”。

　　實(shí)際上，“存款搬家”正在上演。央行日前披露的《2024年4月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，今年前四個月人民幣存款增加了7.32萬億元，但4月單月卻減少了3.92萬億元，其中居民存款減少1.85萬億元，企業(yè)存款減少1.87萬億元，非銀金融機(jī)構(gòu)存款減少0.33萬億元。

　　經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)注意到，為應(yīng)對凈息差持續(xù)承壓，商業(yè)銀行定期存款利率在2023年已實(shí)現(xiàn)“三連降”，近期又有多家銀行相繼下架智能通知存款，并暫停新發(fā)大額存單產(chǎn)品。

　　與此同時，在今年4月，市場利率定價自律機(jī)制開啟嚴(yán)查“手工補(bǔ)息”，要求銀行不得以任何形式向客戶承諾或支付突破存款利率授權(quán)上限的補(bǔ)息，維護(hù)市場合理競爭秩序，強(qiáng)化存款利率調(diào)整效果，穩(wěn)定銀行負(fù)債成本。

　　從規(guī)模上看，銀行理財(cái)產(chǎn)品正在止跌持續(xù)回升。中信證券研報(bào)測算，2024年4月理財(cái)規(guī)模增長至29.28萬億元，遠(yuǎn)超此前預(yù)測，突破29萬億元關(guān)口。普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2024年4月30日，銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為28.42萬億元，環(huán)比增加2.34萬億元。此外，華西證券研報(bào)顯示，5月以來銀行理財(cái)延續(xù)前一月的擴(kuò)容態(tài)勢，5月5日至5月12日理財(cái)規(guī)模環(huán)比增1757億元至29.42萬億元，不斷創(chuàng)年內(nèi)新高。

　　對此，中信證券認(rèn)為，除季節(jié)性修復(fù)外，存款降息和對手工補(bǔ)息等高息攬儲行為的禁令是推動理財(cái)規(guī)模高增的主要原因。

　　博通咨詢金融行業(yè)首席分析師王蓬博對記者表示，債市持續(xù)走牛也是銀行理財(cái)規(guī)模實(shí)現(xiàn)增長的重要因素。同時，積極的宏觀政策以及偏寬松的貨幣政策有望延續(xù)，刺激更多資金配置到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，也給銀行理財(cái)產(chǎn)品提供了更多可能性。

　　“從各類投資產(chǎn)品對比來看，股市、基金等理財(cái)通道仍然在修復(fù)過程中，居民儲蓄意愿持續(xù)升高和存款利率的降低仍將持續(xù)一段時間，表現(xiàn)相對穩(wěn)健的銀行理財(cái)就成為低風(fēng)險(xiǎn)偏好群體的理財(cái)首選?！蓖跖畈f。

　　普益標(biāo)準(zhǔn)日前發(fā)布的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度開放式產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.20%，環(huán)比下跌0.23個百分點(diǎn)；封閉式產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.30%，環(huán)比下跌0.16個百分點(diǎn)。

　　小豫告訴經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)，近段時間銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率雖然整體上有所波動，但風(fēng)險(xiǎn)可控?？紤]到客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好下行和穩(wěn)健投資需求增強(qiáng)，最近主推的銀行理財(cái)產(chǎn)品一般仍集中在現(xiàn)金管理類產(chǎn)品和固定收益類產(chǎn)品。

　　“風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)是三級和四級的銀行理財(cái)產(chǎn)品，由于受債市等影響收益波動會比較大，擔(dān)心后續(xù)債市繼續(xù)調(diào)整，我一般也不太給客戶主動推薦，特別是年紀(jì)比較大的客戶?！毙≡フf。

　　對于銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率后續(xù)走勢，民生銀行首經(jīng)團(tuán)隊(duì)研報(bào)中指出，從中長期角度看仍面臨一定下行壓力。其一，在央行引導(dǎo)下，長債利率上行壓力相對明顯，或?qū)﹂L期限理財(cái)收益形成一定拖累；其二，當(dāng)前理財(cái)市場的現(xiàn)金及銀行存款的配置比例偏高（2023年末存款類持有比例約26.7%），受存款利率下行風(fēng)險(xiǎn)影響顯著，后續(xù)隨著存款自律約束加強(qiáng)和保險(xiǎn)資管的協(xié)議存款配置通道被切斷，理財(cái)收益或進(jìn)一步承壓；其三，贖回潮以來學(xué)習(xí)效應(yīng)導(dǎo)致機(jī)構(gòu)行為有所趨同，“低波、穩(wěn)健”的經(jīng)營模式也會對理財(cái)收益提升帶來約束。